Анализ ситуации Михаила был опубликован в журнале "Популярные финансы" № 9 за 2005 г.

История Михаила По большому счету, управлять своими деньгами я не умею. Конечно, когда мой доход был совсем небольшим, я не задумывался о том, грамотно ли трачу деньги. Но ведь и потребности мои были тогда довольно скромными. Сегодня же, несмотря на приличный доход, я не имею свободных денег, которые можно было бы куда-то вложит, чтобы они работали. Мой ежемесячный доход – ровно 8000$ (заработная плата после выплаты налогов). В конце каждого года я получаю бонус (раньше он составлял 10% от годовой зарплаты, начиная с этого года – 15%). При этом каждый месяц 10% от зарплаты перечисляется в частный пенсионный фонд. В течение 5 лет эти деньги просто аккумулировались, а с этого года они стали работать. По моим прикидкам, сегодня меня поджидает сумма примерно в 50.000$.Компания, в которой я работаю, позаботилась и о моей медицинской страховке, что называеться, на все случаи жизни. Из других активов, пожалуй, можно назвать квартиру (сегодня оценивается в 200.000$) и иномарку (с учетом «возраста» - три года – сейчас она стоит не больше 15000$). Через полгода должна произойти сделка по привлечению внешнего инвестора в нашу компанию, которая может мне как акционеру принести довольно ощутимый доход. Пока еще рано говорить о том, какая это будет сумма, ведь большая часть полученных средств будет реинвестирована в бизнес. Но я рассчитываю в качестве свободных средств получить 130.000-150.000$. Большей частью этого дохода хотелось бы распорядиться «с умом». Что для меня означает «с умом»? Прежде всего, я хотел бы обеспечить себе старость. Совсем отойти от дел я намерен лет в 70. Чтобы чувствовать себя комфортно, мне бы хотелось получать, скажем, с 60 лет каждый месяц по 3000-4000 евро «пенсионных». Было бы здорово, если бы и жена с 50 лет получала пенсию – скажем, 500 $ в месяц. Кроме того, я хочу в ближайшие 5 лет улучшить жилищные условия: поменять нашу трехкомнатную квартиру на четырех или даже пятикомнатную (и чтобы при этом она, как и нынешняя квартира, была в 15-20 минутах от центра Москвы). По моим оценкам, для этого еще потребуется 70.000-100.000$. Конечно, можно попробовать взять ипотечный кредит. Но, признаюсь, я уже столько кредитов набрал, что долги по ним составляют около 20.000$. И их я должен погасить в течение ближайших пяти лет. Я бы также хотел, чтобы сын получил хорошее образование. Я долго выбирал для него школу, сейчас у него отличные преподаватели и репетиторы. Каждый месяц на учебу уходит порядка 500$. Отправлять своего ребенка в в ближайшее время в какой-нибудь швейцарский колледж, где обучаются дети наших олигархов, я не собираюсь. В общем, пусть сын получит хорошее высшее образование сначала в России, а потом за границей – в Англии или Америке. Я очень надеюсь, что мой ребенок – умный и талантливый, и сможет отлично сдать все экзамены. Если сын окончит здесь университет с отличием, то у него будет шанс получить стипендию или грант от какого-нибудь английского или американского университета или фонда. И тогда мне нужно будет выделять ему «на жизнь» только от 1.000$ до 2.000$ в месяц, т.е. около 24000$  в год. Кроме того, надеюсь, речь пойдет не о пяти годах, а только о двух-трех. Стало быть, затраты на высшее образование составят 48.000$ - 72.000$. Хотел бы побольше помогать своим родителям. В идеале – найти в ближайшие 2-3 года примерно 40.000-45.000$, чтобы родители могли купить маленькую дачу в Подмосковье. Сейчас я готов откладывать не более 500  евро в месяц. Наверное, можно было бы сокращать понемногу каждую статью расходов, но у меня пока не получается. Надо бы, наверное, разобраться со своим финансовым положением на ближайшие 20 лет. Готов идти на определенный риск, поэтому думаю, что до 75% своего капитала готов направить в инструменты со средним уровнем риска, остальное – в консервативные.

Расходы Михаила

Квартплата, коммунальные услуги	250
Преподаватели для сына	500
Выплаты по кредитам	750
Продукты, напитки, сигареты	450-500
Лекарства, врачи	50
Одежда, обувь	800-1000
Парикмахер, косметолог и пр.	400-600
Рестораны	400-500
Благоустройство и мелкий ремонт квартиры	350-500
Отдых, хобби, развлечения	800-1000
Обслуживание машины	100
Помощь родителям	500
Такси для жены	500
Другое	750

Анализ ситуации и рекомендации Владимира Авденина

По мнению Владимира Авденина, независимого финансового консультанта, создателя и руководителя проекта Dostatok.ru, если Михаил продаст часть бизнеса и быстро рассчитается с долгами, он сможет обеспечить все свои потребности. Даже с запасом.

Финансовая консультация клиента всегда начинается с точного определения его текущего финансового положения, а также тех финансовых рисков, которые ему могут угрожать. В отношении активов я бы сделал два замечания.

Во-первых, Михаил ничего не говорит о таких высоколиквидных активах, как, например, средства на банковских счетах. Я бы советовал каждой семье хранить в банке определенную сумму, достаточную для того, чтобы прожить три–шесть месяцев при отсутствии всяких доходов. Эти деньги своего рода финансовый буфер, который поможет семье в случае временных финансовых проблем, как-то: резкое снижение доходности бизнеса, болезнь главы семьи и проч.

Во-вторых, по словам Михаила, он единственный член семьи, который зарабатывает деньги. Важно убедиться, что медицинская страховка Михаила включает такие риски, как «потеря трудоспособности» и «смерть». Ведь даже несмотря на то, что семья обладает определенными активами, у семьи могут возникнуть сложности с деньгами, если с главой семьи случится несчастье.

После этого необходимо четко определить финансовые цели, срок, в течение которого их нужно достигнуть, и степень риска, которую Михаил считает приемлемой при движении к цели.

Кстати, несколько комментариев относительно целей. Я считаю, что для достижения желаемого пенсионного дохода Михаилу необходим капитал в $960 тыс. Поясню, откуда эта сумма. Инвестор хотел бы получать $4 тыс. ежемесячно, или $48 тыс. в год, в качестве процентов от пенсионного капитала.

Пенсионный капитал должен быть размещен очень надежно, чтобы не подвергать капитал риску. Доходность такого капитала будет низкой, примем ее равной 5% годовых. Делим $48 тыс. на 0,05 и получаем, что необходим капитал в $960 тыс. Аналогичным образом рассчитывается и необходимый капитал для обеспечения пенсионного дохода жены.

Описание финансовых целей Михаила

Цель	Срок	Сумма (USD)	Риск
Купить дачу родителям	3 года	45 000	средний
Поменять квартиру	5 лет	100 000	средний
Погасить долги	5 лет	20 000	средний
Дать образование сыну	8 лет	60 000	средний
Обеспечить пенсионный доход для жены	20 лет	120 000	средний
Обеспечить пенсионный доход для себя	28 лет	960 0000	средний

Теперь определим, каким капиталом может обладать инвестор на старте своей инвестиционной программы. Будем считать, что он, как собирается, продал часть бизнеса, после чего у него осталось свободных $150 тыс.

Я бы предложил сократить общие расходы семьи, выплатить $20 тыс. в счет погашения долгов – ведь в таком случае статья расходов «выплата кредитов» попросту исчезнет. Таким образом, на старте инвестиционной программы Михаил будет обладать капиталом в $130 тыс.

Кроме того, у Михаила уже накоплено порядка $50 тыс. в пенсионном фонде. Он не имеет возможности управлять этими инвестициями, это делает его работодатель. Однако исходя из структуры активов, в которые вкладываются эти средства, можно предположить, что доходность этих инвестиций будет составлять примерно 8% годовых.

Следующий шаг – мы должны определить, какое количество денег клиент готов инвестировать. Михаил готов сократить свои текущие расходы, чтобы выделять на инвестирование $500 ежемесячно. Готов он инвестировать и всю сумму годового бонуса, который в этом году может составить $14,4 тыс.

Таким образом, Михаил сможет инвестировать каждый год не менее $20,4 тыс. Мы учитываем еще и то, что компания Михаила будет перечислять в пенсионный фонд ежегодно по $9,6 тыс.

Теперь самое время определить степень достижимости поставленных целей. Это очень важно сделать перед составлением самого финансового плана. Ведь именно на этой стадии мы сможем либо «снизить» планку, либо отдалить время ее достижения, либо увеличить степень риска, на который готов пойти инвестор, чтобы достичь желаемого результата. Этот выбор должен сделать сам инвестор.

Давайте проверим, достижимы ли те финансовые цели, которые ставит перед собой Михаил. Поскольку наш инвестор готов принять лишь умеренный риск применительно к своим инвестициям, будем считать, что доходность его инвестирования составит 11% годовых в ближайшие пять лет, а далее – 8% годовых.

Сможет ли он достичь своих целей в нужный срок? Ответ на этот вопрос можно увидеть в таблице «Решение финансовых задач». В графе «капитал» – сумма, которую Михаил может накопить к определенному году. Она ежегодно увеличивается за счет процентов, которые приносит капитал, и ежегодного инвестиционного взноса, который присоединяется к капиталу.

В некоторые года капитал уменьшается на суммы, указанные в графе «финансовые задачи», – эти деньги изымаются инвестором. Мы еще учитываем и то, что когда инвестор уйдет на пенсию, работодатель выплатит ему деньги, накопленные в пенсионном фонде. К этой сумме будет приплюсован накопленный капитал в размере $544 082,32; итоговые накопления нашего инвестора – $1 782 052,77.

Надо оговорить, что это упрощенный финансовый план: он показывает, что при допущениях, которые были сделаны, инвестор сможет достигнуть своих финансовых целей и у него останется еще солидный запас капитала.

Остается последний и очень важный вопрос – во что же именно инвестировать? Это зависит от того, какие инструменты уже имеются в портфеле инвестора, его стремления иметь активы, номинированные в какой-то конкретной валюте, и прочих особенностей. Ответы на эти вопросы позволят определить конкретные финансовые инструменты и составить более детальный финансовый план.

Финансовый план Михаила

Года	Капитал (USD)	Решение	финансовых задач
1	130000
2	164700
3	158217	- 45 000	Дача родителям
4	196020,87
5	137983,17	- 100 000	Покупка квартиры
6	109421,82	- 60 000	Образование сыну
7	138575,56
8	170061,61
9	204066,54
10	240791,86
11	280455,21
12	323291,63
13	369554,96
14	419519,35
15	473480,9
16	531759,37
17	594700,12
18	662676,13
19	736090,23
20	695377,44	-120 000	Пенсионый капитал жены
21	771 407,64
22	853 520,25
23	942 201,87
24	1 037 978,02
25	1 141 416,26
26	1 253 129,56
27	1 373 779,93
28	544 082,32	- 960 000	Пенсионный капитал для себя

Если Вам нужна финансовая консультация или помощь в составлении персонального финансового плана - напишите мне.